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就此问题，我们的基本看法如下——1、从投资现金流和在建工程同比增速的角度来看，A股上市公司已经开启新一轮产能扩张周期。企业的产能扩张一般分为“三步走”：购建各类资产支付现金流增加→在建工程增加→固定资产增加——通常来说，固定资产同比增速是描述产能周期最直接的指标，不过，由于企业购建固定资产往往需要经历“购买→建造→转固”的过程，这使得购建资产支付的现金流、在建工程的边际变化可以作为观察产能周期的先行指标。A股剔除金融上市公司已经开启新一轮产能扩张周期——A股剔除金融的购建各类资产支付的现金流同比增速从16Q3开始持续回升，18Q1大幅抬升到18.6%；在建工程同比增速从16Q4开始底部回升，18Q1由负转正，同比增长2.6%，结束了15年末以来连续9个季度负增长的态势。不过，A股剔除金融上市公司的产能扩张周期仍处于初始阶段，产能扩张的程度仍相对有限：一季报购建各类资产支付的现金流占收入比为仅为7%（接近历史底部），相对于去年同期仅提升了1%。

本公司已向联交所申请本公司之股份于2018年10月22日（星期一）上午九时正起在联交所恢复买卖。责任编辑：马婕来源：策略研究投资要点：1、即便是优秀的公司，也有巨大的回撤。我们选取已经在A股几轮牛熊周期证明了的伟大公司，每次下跌后还能持续创新高的行业集中在白酒、家电、医药、金融以及部分资本品个股，选择的时间是2000年之后的4轮牛熊周期。其中白酒选择贵州茅台和五粮液，家电选择格力电器，金融选择平安和招商，医药选择片仔癀和华东制药，资本品优秀公司选择海螺水泥。整体来看，优秀公司在熊市周期中也存在着巨大的回撤幅度。

招股书显示，2015年、2016年、2017年，公牛集团进行现金分红分别为5亿元、5亿元、22亿元，合计现金分红32亿元。据投资者网报道，2015年-2017年来，公牛集团约87%的归母净利润都被用来股东分红。广州某券商机构分析师直言“说是IPO前夕掏空公司老底，一点也不为过。”据中国经营报报道，在2017年12月初，进行股权转让之前，公牛集团的股东仅为阮立平、阮学平兄弟二人，这也意味着，公牛集团的现金分红基本上均为二人所得。

目前*ST毅达现任管理层仍处于失联状态，董事会无法正常召开，并且独立董事并不掌握编制年度审计报告所需的公章证照、财务账册等资料的具体情况，公司的日常运营、财务情况、董事召开情况都存在无法联系并对外披露的情况，由此将导致公司2018年度审计报告编制工作无法完成并提交董事会审议。

和水滴屏有什么不一样？第一眼看到“挖孔屏”手机，你或许会有这样的疑问：屏幕打个孔和“水滴屏”有什么区别？我的第一感觉就是这样，屏幕开个孔放摄像头和屏幕切下一小块留给摄像头似乎没什么不一样，但实际上他们二者所用的技术和最终的效果还是不太一样的。

3、针对立信和东方精工提出的关联交易等多个审计调整事项， 普莱德管理层也多次主动向上市公司、上市公司独立董事及立信 会计师提出请求，并安排了与普莱德管理层、关联方及其他相关 各方的访谈，以期能为其提供更为直接、关键的审计证据，但截 至目前，上市公司、上市公司独立董事及立信会计师均为未对此 作出回应，立信会计师在未直接了解相关事项背景、普莱德实际 经营情况与行业发展的情况下，单方面武断的提出了所谓的审计 调整事项。